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科创板四起撤材料项?#31185;?#24213;:信披“清晰度”渐成关注重点

2019-07-30 10:57 来源:网络整理

【科创板四起撤材料项?#31185;?#24213;:信披“清晰度”渐成关注重点】一个月内四起“撤材料”事件在科创板上演。据21世纪经济报道记者多方获悉,部分撤材料的拟IPO企业并非不具有领先科技能力,而是多与信披材料中业务模式、科技能力陈述不清晰有关。(21世纪经济报道)

  一个月内四起“撤材料”事件在科创板上演。据21世纪经济报道记者多方获悉,部分撤材料的拟IPO企业并非不具有领先科技能力,而是多与信披材料中业务模式、科技能力陈述不清晰有关。

  越来越多科创板拟IPO公司的“终止审核”引发市场关注。

  7月26日,上交所官网披露,北京海天瑞声科技股份有限公司(下称海天瑞声)撤回发行上市申请、华泰联合证券有限责任公司撤销保荐。

  事实上,这已是7月8日以来主动撤回首发申请的第四家公司,此前木瓜移动、和舰芯片和诺康达三家公司先后撤回首发申请。

  21世纪经济报道记者从多位接近上述四家公司人士处获悉,目前选择撤材料的发行人,其问题并非出在科技能力不足等“硬伤”上,而部分公司主动选择终止审核的原因,与业务模式披露不清晰、股权结构考虑?#20219;?#39064;相关,这一背景下,此轮选择撤材料的发行人仍然有望重新整顿并发起上市冲刺。

  7月29日当晚,上交所对上述四家公司撤材料事件进行了表态,其表示坚持公开化问询式审核,依法终止四家发行人的科创板发行上市审核,是上交所按照设立科创板并试点注册制的改革要求,切实贯彻“以信息披露为中心”的审核理念,更好地履行审核职责、努力提高上市公司质量的具体体现。

  另据记者获悉,在交易所的层层审核与问询下,不排除或有更多排队的科创板拟IPO公司选择主动撤回上市申请。

  四单“撤材料”溯源

  在首批科创板企业上市交易满一周的同?#20445;?#31185;创板已出现了四起撤材料事件。

  自7月8日开始,木瓜移动、和舰芯片、诺康达、海天瑞声先后因主动撤回上市申报材料而终止审核。事后,部分市场声音解读为上述公司的撤材料与科技能力、财务等存在问题有关。

  上交所7月29日当晚?#28304;?#34920;示,根据现有的审核规则、标准和机制,如果经过审核问询,相关发行人对上交所审核中重点和反复关注的发行条件、上市条件、重大信息披露事项未能提供合理解释,所评估和披露的科创属性?#22270;?#26415;先进性明显不符合科创板定位,都可能导致发行上市申请被依法否决。

  “总的来看,相关企业申请撤回发行上市申请,是综合考虑审核情况和自身状况后的选择。”上交所表示。

  不过具体到各家公司,其主动撤回的原因却各有千秋。据21世纪经济报道记者多方获悉,部分撤材料的拟IPO企业并非不具有领先科技能力,而是多与信披材料中业务模式、科技能力陈述不清晰有关。

  以首?#24050;?#25321;撤材料的科创板拟IPO公司木瓜移动为例,一位接近木瓜移动的投行人士透露,其最终选择撤材料的原因并非在于其不具备相应的技术能力。

  “木瓜移动是脸书和推特等全球头部互联网公司的广告供应商,其通过智能算法来进行用户广告匹配,每秒钟要进行大量的数字运算,说它不具有技术能力,显然是说不过去的。”上述接近木瓜移动的投行人士表示。

  “木瓜移动的问题由于招股说明书对其业务模式陈述存在不清晰的问题,例如广告营销业务变成了大数据分析等,这种陈述也对审核人员带来了一定程度的误导。”前述接近木瓜移动的投行人士表示,“目前交易所对于科创板公司的过会率也是百分之百,但从监管角度来看,也存在一定的审?#25628;?#21147;,而这种压力也将在公司的具体审核过程中表现出来。”

  无独?#20449;跡?#20165;仅完成首轮问询的科创板拟IPO企业诺康达,其撤材料的内因,也与申报过程中的材料表述偏差有关。

  “诺康达撤材料的原因并非是公司财务和业务等基本面问题,主要是公司就申报材料的陈述和表态可能没有和保荐机构?#22270;?#31649;部门达成共识。”一位接近康诺达人士也表示,“公司并不会就此放弃上市,相反还会择机重新申报。”

  此外,对股权结构进行调整也成为部分撤材料公司?#30446;?#34385;。

  例如7月26日刚刚选择撤材料的海天瑞声,其主动撤回的原因与公?#23621;?#24341;入战略投资者考量有关。

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