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7月30日智利地震:三大航“翅膀沉重”高负债扩机队布局国际航线

2019-06-14 01:57 来源:网络整理

每经编辑 每经记者 胡飞军 金喆 发自广州    

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每经记者 胡飞军 金喆 发自广州

南方航空、中国国航、东方航空三大航的飞机机队竞赛,已让中国的航空业机队规模跻身世界前列。根据最新公布的三季报数据,南航的机队规模已是亚洲第一,而国航计划2013年~2015年引进170架飞机。

然而,在机队数量膨胀的背后,三大航的负债率居高不下。尽管航空公司希望通过市场融资、国家注资、企业盈利等多种方式来?#33322;?#21387;力,但相比于每年动辄数百亿元的需求,这些资金只是杯水车薪。

至9月底,南航的总负债已升至1205亿元,资产负债率73.8%,然而,2013年~2015年三年内南航机队扩充仍需近千亿元资金,其中飞机及飞行设备需要713.09亿元,飞机经营租赁需221.6亿元。而国航与东航的总负债也达到1463亿元和1009亿元。

业绩整体下滑/

南方航空(600029,SH/01055,HK)、中国国航(601111,SH/00753,HK)和东方航空(600115,SH/00670,HK)最新公布的三季报显示,尽管整体业绩有所回暖,但剔除非主营因素的影响之后,业绩整体下滑。

据三大航三季报,南航今年前三季度实现营业收入744.24亿元,同比下降4.43%;净利润24.6亿元,同比下降7.69%。国航前三季度营收为737.87亿元,同比下降3.3%,净利润为40.61亿元,同比减少3.69%;而东航前三季度实现营业收入671.13亿元,同比微增2.4%,净利润36.21亿元,同比微降0.23%。

“如果扣除汇兑收益、燃油成本下降和营改增减税等因素,三大航的实际业绩没有报表好,仍在继续下滑。”民航业研究人士林智杰对《每日经济新闻》记者分析称。

?#29575;瞪希?#19977;大航实际业绩受非主营因素影响非常明显。

“今年二季度人民币升值加速,尽管三季度趋缓,但整体兑美元的升值幅度仍达1.8%,而由于去年同期整体贬值的缘故,经过测算发?#37073;?#22269;航、南航和东航今年前三季?#28982;?#20817;收益预计?#30452;?#36798;到13亿元、17亿元和13亿元。”海通证券分析师黄金香分析认为。

黄金香称,考虑到国航、南航和东航前三季度利润总额?#30452;?#20026;57亿元、40亿元和38亿元,汇?#21494;?#21508;大航空公司的整体盈利贡献仍然十?#32622;?#26174;。

2013年前3季度,国航、南航、东航若剔除非主营因素(即汇兑收益、投资收益、营业外收支和资产减值),利润总额?#30452;?#32422;为34亿元、9亿元和7亿元;同比?#30452;?#19979;降40%、74%和75%。

国航相关部门接受 《每日经济新闻》记者采访时表示,今年以来,全球经济复苏进程曲折,中国经济增长放缓,影响航空需求增长。在客源结构方面,国际出境旅客量较快增长,入境旅客量?#20013;?#20943;少,而公商务旅客比重大幅下降,因私旅客比重上升。

因此,受市场和经营环境变化影响,行业经营略显信心不足,导致票价下降、收益下滑、主营利润减少。

实际?#24076;?#33322;空业的景气程度与经济密切相关。中投顾问高级研究员申正远对《每日经济新闻》记者表示,除上述原因之外,高铁的冲击以及国航、南航、东航和海航的运力增加,使得中国航企竞争压力大增,盈利水平下滑。

大量购买飞机/

“4万亿经济刺激计划之后,国内航空公司信心大增,竞相订购国外大型飞机。”申正远称。

随后,国内航空公司掀起了一波购机潮。《每日经济新闻》记者统计,截至2013年上半年,南航共有包括A380、B787等新型客机525架。“2010~2012年南航国际航线运力增长超过25%,而且由于之前大幅运力扩张积累的飞机订单,尤其是宽体机,预计明年南航运力依旧可能维持较快的增长水平。”黄金香表?#23613;?/p>

东航也毫不落后,表现为高引进、高退出。财报显示,东航2010年、2011年、2012年飞机数量?#30452;?#20026;355架、377架和428架。2013年上半年,东航飞机数量进一步增长,达到446架。

而国航近三年也引进了大批飞机。财报显示,国航2010年、2011年、2012年飞机数量?#30452;?#20026;393架、432架和461架。2013年上半年,国航飞机数量达到470架。根据其规划,2013~2015年,国航计划继续引进170架飞机。

国航在回应《每日经济新闻》记者采访时表示,“公司已于2011年开始调整机队结构,计划在五年时间内,将机型由‘十一五’的12种简化到7种。”

“从宏观环境看,中国经济转型、消费升级、居民人均收入增长不?#29616;?#25345;航空业的需求增长,中国仍是世界上潜力最大的民航市场。此外,中国出境旅客保持高速增长,成为拉动行业增长的新的驱动力。”国航相关人士如是对《每日经济新闻》记者解释航空业不断引进飞机的原因。

此外,三大航还不约而同地在机队上进行扩张。除成本考虑之外,三大航对国际航线的争夺,成为机队竞赛、特别是宽体机竞争的焦点。

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